美联储理事沃勒提出下半年降息路径 称减税案引发美债抛售

　　美联储理事Christopher Waller表示 ，如果特朗普政府对美国贸易伙伴征收的关税最终稳定在10%左右
，那么美联储可能会在2025年下半年降息。

　　“如果我们能把关税降到接近10%，而且在7月前就尘埃落定 ，那就会为我们下半年打下良好基础
， ”Waller周四表示 。

　　“那样的话，美联储就处于一个或许可以在下半年采取降息行动的有利位置 ，
”他补充道
。

　　由于经济整体表现稳健
，加上围绕特朗普关税政策的不确定性，美联储官员今年一直维持基准利率不变。

　　特朗普政府已对数十个国家实施10%的基础关税 ，同时暂缓征收更高税率 。

　　尽管部分关税暂时下调，但经济学家普遍预计特朗普的贸易政策仍将拖累美国经济增长
，并推胀压力
。Waller重申，他预计关税带来的任何通胀上升都将是暂时性的。

　　Waller表示 ，如果政府重新上调关税水平
，那将“对通胀的影响将会大得多，并更大程度上束缚我们对短期利率的操作空间” 。

　　Waller发言之前不久 ，特朗普标志性的税改法案在众议院以微弱优势获得通过
。这项法案接下来将提交参议院审议
，其内容包括延长特朗普第一任期的减税政策 、提高美国债务上限，并会导致联邦财政赤字进一步扩大。

　　在市场对美国财政前景日益担忧的背景下 ，20年期美债本周三拍卖需求疲软
，导致长期国债遭遇进一步抛售 。30年期美债收益率升破5%，创下自2023年以来新高。

　　在被问及是什么驱动了美债的抛售时 ，Waller表示
，他从金融市场的参与者那里听到了有关共和党税改法案的说法
。

　　Waller说：“他们原以为这项法案在财政约束方面会更有力度，但现实并非如此。 ”

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